• 2022 年貴州省消費行業投資策略報告: 一、 國際比較/ 二、產品、渠道、營銷合力重塑品牌創新/三、 農林牧漁/ 四、商貿社服/ 五、 文化傳媒

    2021-12-31

    2020 經濟因素上貴州省社消零售總額達 39.2 萬億元,即將超越美國成為全球最大的消費市場。產業因素上,作為全球第一制造大國,我們擁有最完善的供應鏈體系,2020 年世界 500 強企業榜單中,中國上榜的企業數量達 143 家,連續兩年成為世界第一。文化因素上,國潮品牌深受年輕人喜愛,國貨熱詞關注度十年累計上漲 528%。政治因素上,在疫情、貿易摩擦、產業鏈重塑等多重因素疊加下,中國經濟發展思路逐漸從世界工廠轉變為雙循環發展,國內經濟的內生需求動力將是中國經濟后續修復的主要支撐來源,國貨品牌崛起正當時。 


          一、  國際比較:國潮品牌進入十年黃金發展期從經濟特征、人口結構和消費主力的橫向比較來看,中國目前所處消費階段可對標 70、80 年代的美國、日本。顯著的消費特征如品牌化、品質化、個性化、高端化和便利化等,也誕生了一批優質的消費品龍頭:如美國的沃爾瑪、迪士尼等優秀企業在 80 年代凈利潤復合增速超 20%,還有如百事和可口可樂等成為價值投資標桿;日本消費品領域也誕生了如朝日、永旺、龜甲萬、味之素、花王和資生堂等一眾業績和股價雙優的消費品龍頭。我國當前已涌現出元氣森林、泡泡瑪特、完美日記、抖音等新消費品牌,未來以【國潮 20】為代表的國貨品牌有望快速崛起。
            二、產品、渠道、營銷合力重塑品牌創新從嬰兒潮到 X-Y-Z-智世代,代際更迭的時候,往往是傳統品牌復興,新品牌誕生的重要時間窗口,而品牌重塑則需要把握不同人群的消費訴求。產品上,提升品質、滿足健康和便捷化訴求、呈現個性化創新。渠道上,用數字化手段融合線上線下,更精準地觸達消費者。營銷上,以消費者為核心,提升效率和用戶體驗度。產品、渠道、營銷三位一體重塑品牌內涵。 


           2022年挖掘消費細分賽道的投資機會,重點推薦國聯消費【國潮20】食品飲料:把握提價和高端化消費雙主線。大眾食品今年普遍成本上升業績承壓,關注調味品、速凍、休閑食品和啤酒等行業提價后龍頭公司困境
    反轉后的業績表現。另外白酒行業需求穩定,關注格局優化下高端白酒的確定性溢價和次高端白酒改善型機會。
       三、 農林牧漁:種業方面,轉基因品種審定方案落地,龍頭享受行業擴容+市占率提升雙重紅利。生豬方面,低豬價加速了生豬產能去化速度。豬價有望觸底反彈,成本控制優異的企業有望享受行業紅利。 家電輕工紡服:2021Q3收入增長最快的前五大細分板塊分別為清潔小家電、家居用品、廚衛電器、紡織制造、文娛用品,看好細分賽道龍頭。
        四、商貿社服:海外消費回流大勢所趨、利好免稅;看好培育鉆石對天然鉆石的替代;顏值經濟時代化妝品板塊持續的高景氣度以及餐飲和酒店板塊需求端的邊際改善。
       五、 文化傳媒:元宇宙作為下一代互聯網交互式場景,目前還處在萌芽階段;建議關注游戲、直播電商和社區團購等方向。

     


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